作为美股“风向标”，科技巨头的一举一动备受关注。从已披露的一季度业绩来看，“七巨头”中的微软、谷歌母公司Alphabet、Meta体现不错，营收、净利润等根本业绩指标同比增长；特斯拉则体现不佳，营收与净利润双双下滑，自由现金流出现危机。
AI成创收利器
受益于广告和云业务收入的增长，Alphabet本年一季度业绩远超预期：营收805.39亿美元，同比增长15%；净利润同比大增57%至236.6亿美元，超出189.5亿美元的预期。
云业务被市场视作谷歌新的增长引擎，一季度收入同比增长28.4%至95.7亿美元。焦点广告业务也不负众望，总收入616.6亿美元。其中，谷歌搜索和其他广告收入为461.56亿美元、YouTube广告收入80.9亿美元。
Alphabet首席执行官Sundar Pichai表现，搜索、YouTube及云盘算范畴体现强劲。凭借在人工智能研究、底子设施方面的领先职位，以及对全球产物的广泛覆盖，谷歌有望在下一波AI海潮中占据有利职位。
Alphabet还宣布了首次现金分红筹划，每股派发0.2美元；别的，Alphabet董事会已授权额外回购不凌驾700亿美元的A类和C类股票。
财报公布后的首个生意业务日，Alphabet股价暴涨超10%。富国银行将其目标价从141美元上调至168美元。
AI同样成为微软的创收利器。受企业客户对云盘算和人工智能产物需求的提振，2024财年停止3月31日的第三财季业绩陈诉显示，微软当季营业收入增长17%至619亿美元，净利润增长20%至219.4亿美元。
其中，微软云收入同比增长23%至351亿美元，与AI相关的业务增速提升7个百分点。
一季度Meta实现营收364.55亿美元，同比增长27%；净利润123.69亿美元，同比大增117%。
虽然从谋划业绩来看，微软、Alphabet、Meta都称得上是“优等生”，但市场对各公司潜在危机非常敏感，财报公布后上述公司股价出现巨大分化。
Meta预计公司二季度收入为365亿~390亿美元，同比增长18%，低于市场预期的20%的增幅。
该公司CEO扎克伯格的发言令投资者更加担心。他说，“对AI的投资还需要较长的时间来得到回报。”
财报公布后的生意业务日，Meta股价暴跌超10%。
2024年以来，特斯拉的处境似乎愈发艰巨。受第一季度业绩和交付量未达预期、全球范围内裁人10%、贬价促销冲量等多重因素影响，该股年内已下跌32%，市场对其前景的担心不停加剧。
详细到财报，特斯拉一季度实现营收213亿美元，同比下降9%，为自2020年以来营收首次同比下降；净利润11.29亿美元，同比淘汰55%；调解后每股收益为0.45美元，未到达市场预期。
引发投资者关注的另有特斯拉的毛利率和自由现金流状况。一季度，特斯拉的毛利率为17.4%，同比下降199个基点，自由现金流转负。特斯拉将其归因于库存积存达27亿美元，以及投入10亿美元用于AI底子设施建立。
大概是为了挽救一季度体现不佳的影响，特斯拉宣布即将推出更实惠的车型。公司首席执行官埃隆·马斯克表现，最早于本年年底新车型便可投放市场。别的，马斯克还宣布2025年底前销售人形呆板人Optimus（擎天柱）。
特斯拉股价随即好转，业绩公布后的生意业务日股价涨超12%。
多空激辩加剧
科技巨头掀起的AI海潮行至本日，各家的战略结构和市场体现已出现明显分化。“七巨头”似乎来到重新洗牌的路口，英伟达、Meta、微软、亚马逊一季度股价快速上涨，跑赢大盘，被市场称为“Fab Four”（披头士四人组）。
不外，与此同时，市场对科技板块后市的分歧逐渐增大，多空激辩加剧。
积极观点刚强“买入”AI。高盛认为，当前股市处于AI引领的科技热潮的第一阶段，影响会连续扩大，提振越来越多行业。
浦银国际认为，全球人工智能发展日新月异，加快向AGI（通用人工智能）时代迈进。人工智能是未来十年最值得关注的投资方向之一，AI+将逐步渗透并重塑大部门行业，市场空间广阔。
中信证券的研报指出，根据彭博的预测，标普500与纳斯达克100指数2024年盈利预测增速分别为9.1%和13.5%，营收预期增速分别为2.9%和7.7%，美股科技股根本面将连续走强。
“‘七巨头’在标普500指数中的盈利占比由2023年的20.1%提升至21.4%，投资者对科技龙头本年的盈利体现和支撑作用仍较为看好。”中信证券表现。
也有市场人士认为，科技巨头的盈利势头在削弱。瑞银团体首席美国股票计谋师表现，美国科技巨头的上升动力正在消失，将Alphabet、苹果、亚马逊、Meta、微软、英伟达这六大美股科技巨头的评级从“高配”调解为“中性”。
他认为，随着盈利势头降温，大型科技公司正在失去动力。但他强调，低落评级并非源于估值提升或对人工智能技能的质疑，而是鉴于这些股票所面对的严峻竞争情况和周期性压力。
资产管理公司GMO的团结首创人兼首席投资计谋师Jeremy Grantham此前曾表现，美国股票代价高得离谱，很大概陷入逆境。现在被市场疯狂炒作的人工智能概念就是一个“注定会破裂的泡沫”。
（文章泉源：中国基金报） |
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